2006年12月06日
株式長者の師匠グレアム流投資法!
ウォーレン・バフェットは毎年アメリカの長者番付に名を連ねる「株式長者」です。
そのバフェットが仕えた師匠にグレアムと言う人がいます。
バフェットはグレアムの投資法を彼の所で学び更に自分流の投資法を確立していったともいえます。
それでは、グレアムの投資法とは・・・?
ベンジャミン・グレアムは投資を行う際に、経営者の能力や企業の将来性、市場占用率などは、あまり考慮せず貸借対照表分析を中心に現在の企業価値を分析して投資判断の基準としていました。
グレアムは、根拠なく短期で回転売買を行う「投機」を徹底的に排除して「投資」として適合する企業を探し出すことに全力を傾注しました。
その手法として、適当と思われる企業の貸借対照表の「流動資産から流動負債を差し引いた差額が、現在の株価よりも相当高く」現在値が割安な銘柄を値上がり余地があり利益を確実に実現できる、最高の銘柄としました。
このグレアムの手法に、更なる改良と条件の追加を施して大金持ちになったのがバフェットです。
彼等の選ぶ銘柄は、現在良く言われている「バリュー株」です。
こんなところにも投資のヒントは隠されていますね!
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資金量が相場のターニングポイントを決める!
株式投資で最も重要なことは、どの時点で上昇トレンドとなり、どの時点で下降トレンドになるかというターニングポイントを正確に掴むことです。
株価のターニングポイントと景気の転換点は、一緒ではなく、3〜6ヶ月ほど株価の方が早いということは、既にお話しましたが、それでは株価のターニングポイントは
どのように把握したら良いのでしょう・・・。
株価の転換点を計るには、まず株価を押上げる又は下げる経済的与件を注意深く観察する必要があります。
基本的に注意を払わなければならないのは、金利、マネーサプライ、が国内要因としては大切です。
物の価値(価格)はどのように決まるかは学校でも習ったと思いますが、需要と供給によって決まるということは貴方もご存知と思います。
実は株価もお金が市場にどのくらい出回っているか?
つまり、国内における通貨の供給量(お金がダブツイテいるか、それともショートしているか)とそのお金が株式市場に流れこんできているか否かで決定されます。
国内要因だけではなく、もうひとつ注意を払わなければいけないのは、外国からの資金の流入の状態です。
今日の株式市場では、国内要因より外国からの資金流入の方が株価にたいして大きな影響を与えるようになっています。
したがって、外人の売買動向は最も大切なチェック項目となります。
それらのことを踏まえて更に全体指標をテクニカルで分析していると、ターニングポイントを把握できます。
これによって、投資戦略を変えてゆくことができ、効率の良い利益追求ができるのです。
どうか、これらのチェックを怠りなく!
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